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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 88,74 € |
89,98 € |
-1,24 € |
-1,38 % |
22.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0007664039 |
766403 |
- € |
- € |
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Volkswagen-Aktie: Schnellere Porsche-Übernahme ist positiv
17.07.2012
Cheuvreux
Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Alexander Neuberger, Analyst von Cheuvreux, stuft die Vorzugsaktie von Volkswagen (ISIN DE0007664039 / WKN 766403) mit "outperform" ein.
Die vollständige Konsolidierung von Porsche (ISIN DE000PAH0038/ PAH003) überführe 100% des Porsche-Umsatzes an Volkswagen, allerdings nur 50,1% des EBIT. Im Zusammenhang mit der Änderung des Konsolidierungsstatus rechne man mit Finanzierungskosten in Höhe von rund 100 Mio. EUR sowie einem Anstieg der Steuerrate für die Volkswagen-Gruppe von 28% auf 30%. Unter Berücksichtigung der Porsche-Übernahme gehe man davon aus, dass Volkswagen im Jahr 2013 ein EBIT von 16,34 Mrd. EUR erwirtschaften werde.
Bei Cheuvreux sehe man in der Entwicklung künftiger gemeinsamer Fahrzeugarchitekturen den größten Vorteil der beschleunigten Porsche-Übernahme. Beide Unternehmen könnten nun die Früchte einer gemeinsamen Entwicklung früher ernten als bislang angenommen. Ausgehend von der EPS-Prognose von 22,09 EUR und 26,17 EUR für die Jahre 2012 und 2013 lasse sich für die Volkswagen-Vorzugsaktie ein KGV von 5,2 bzw. 4,8 ermitteln. Das Kursziel liege bei einem Horizont von sechs Monaten bei 200,00 EUR.
In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten von Cheuvreux für die Aktie von Volkswagen "outperform". (Analyse vom 17.07.12) (17.07.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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